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詳細內(nèi)容:海通姜超認為,流動性方面緊縮預(yù)期難消,貨幣政策短期難再寬松,一是金融過度繁榮導致資產(chǎn)泡沫,3月信貸同比下降,銀行表內(nèi)資產(chǎn)擴張開始放緩,但表外融資高增意味著表外加杠桿仍在繼續(xù),在金融去杠桿的大背景下,CD納入同業(yè)負債,MPA從嚴監(jiān)管等政策或隨時到來。二是由于外占下降等原因,銀行超額準備金持續(xù)下降,測算2月超儲率已降至1.4%的歷史最低值,3月下旬以來央行持續(xù)凈回籠,貨幣市場資金偏緊。
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